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据天风证券研报，尽管兼并重组的市场环境和出发点有点不同，并购效果也有差异，但总体来看，通过兼并重组后的投行效益提升十分显著。从行业角度看，根据所罗门兄弟公司对50家大银行的调查，1992年至1997年之间合并的银行平均资产回报率从1%提升至1.29%，股本收益率从13.6%提高至15.9%。从案例分析的角度看，包括高盛、花旗银行、摩根士丹利、三井住友集团等通过重组，不仅实现规模的扩张，同时效益也有明显提升。在其统计范围内，主要投行在并购整合后第二年每股盈余均实现了不同程度的上涨。

责任编辑：王进和炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：券商中国 张婷婷证券行业的发展史，就是一部人来人往的更替史。这不，存续了32年之久的广州证券，今日起也正式退出了中国证券历史舞台，取而代之的是中信证券华南股份有限公司（以下简称为“中信证券华南公司”）。

在网络音频平台这个市场上，喜马拉雅FM无疑是属于第一梯队的，那么作为第二梯队的蜻蜓FM又是如何打算的呢？从蜻蜓FM首席运营官肖轶此前公开接受媒体采访透露的讯息来看，公司也号称，已经在为上市做准备，计划在两到三年内上市。查看上述两家的融资履历不难发现，二者融资次数均达到6轮之多，最早的投资者从2013年就开始进入，若按照风投机构大概3年到5年一个募投周期来算，时至今日，确实到了该讲回报的时候，只是在上市浪潮的压力下，这些企业到底做好准备了吗？

作为棚改货币化安置最重要的资金来源，国开行上述举动的影响迅速扩散到资本市场。昨日，房地产板块重挫，钢铁、建材等与房地产强相关的行业也位居跌幅榜前列。而到了今天，上述板块依然没有缓过劲来，个股一片“惨状”。“本来我们大部分中长期项目审批权限就在总行，而且要看金额。现在是说棚改项目的审批权全部先上收，新项目基本暂停审批，但已经在放款的存量项目还是照常。”上述国开行人士表示：“至于未来还批不批，现在还不知道。”

通过我们对早熟苹果调研，发现今年有三个特点，价格高，质量差，数量少。价格高：各早熟中熟品种比往年高0.5-2元不等。质量差：西北地区遭受霜冻，后期落叶病，果子毛病大小都大幅下降。山东地区，一旦客商挑选果子稍加严格，农民立即停售。数量少：今年客商收货非常难收。例如，山东往年嘎啦销售期约为20天，去年15天，今年8.9天就已经结束。白水客商收购早熟富士，7天都没有收齐一车货量，往年一天就能够收齐一车。灵宝，收购落果的客商，计划收购1万斤落果，三天都没有收够，往年一早晨即可收到2-3万斤。临沂，往年果农排队卖苹果，今年门可罗雀，果商收购量下降70%。

一个政策的设计和实施，需要考虑各种社会因素，特别是潜在的社会风险、舆论风险。近年来民间资本大举进入幼教产业，在一定程度上缓解了困扰社会的“入园难”问题，但也让资本逐利性与教育公益性的冲突日益显现。收费混乱、办园条件堪忧、安全隐患频现、师资质量差等问题，都曾引发争议。但民办幼儿园并非洪水猛兽，国家也一贯鼓励支持社会力量办园。去年下发的《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》就明确提出：要牢牢把握公益普惠基本方向，坚持公办民办并举，着力扩大普惠性学前教育资源供给。加大政府扶持力度，引导社会力量更多举办普惠性民办园。普惠性幼儿园既包括公办园，也包括普惠性民办园。