品凤阁

值得特别关注的是，在赴美IPO前，腾讯作为富途证券最大的机构股东，持有其38.2%的股份；而在此次富途证券IPO中，腾讯再次出资，认购3000万美元份额，直至IPO完成，依然占据富途证券第一大机构股东交椅。除此以外，富途证券官网显示，腾讯、阿里、百度、小米等均是其合作伙伴，主要合作模式是富途为这些新经济公司的员工提供港股和美股交易、期权托管业务。

题材概念方面，白酒、钴大幅回调，分别跌4.40%以及5.08%。超级细菌概念、核电、草甘膦涨幅居前，分别张6.2%、3.5%以及2.16%。3PART每周观点3月M2明显反弹，除信贷超预期增长因素以外，整个宏观流动性处于适度充裕的水平，市场对于央行未来货币政策进一步偏松调整预期较为明确是增速反弹的基础。加之在预期偏松的流动性环境下，金融机构资产端配置积极性愈来愈高，信用创造的能力也就更强。对于下一阶段的货币政策，货币政策仍将保持松紧适度的稳健基调，近期降准概率下降，但在融资规模“量”改善的情况下，应更加关注政策传导的通畅性和“价”的合理性，不断推进实体经济融资成本降低。

下面我们将信大捷安的毛利率跟同行业可比公司进行对比：从同业对比来看，信大捷安2016年和2017年的毛利率明显高于行业平均水平，且是可比公司中毛利率最高的。但是18年信大捷安毛利率大幅下滑，导致其毛利率明显低于行业平均水平。到了2019年上半年，其毛利率已经大幅低于行业平均水平。

市场结构：医药/电动车链超额收益强，成长风格抗跌，疫情传导链重创鼠年首个交易日上午，创业50表现（-6.0%）显著优于上证50（-7.8%），医药板块（-3.5%）、以宁德时代（+5.7%）为代表的电动车链龙头跑出超额收益，建筑、农牧、地产、非银跌幅居前，呈现“医药/电动车链强势，成长风格抗跌，疫情传导链重创”的格局。与我们此前的预期基本一致。我们在2月1日发布的报告《新冠疫情的五大特征对A股的影响分析》中提出，短期强势品种医药以及我们年度三大主线（电动车链、计算机、电子）有望突出重围，而新增疑似病例到达高峰前，疫情五大负面传导链上的行业（商贸、交运、消服、地产及后周期、农牧、非银）下行压力较大。

湘财证券认为，湘财证券历道博物馆的传世珍品呈现在中国证券博物馆这个平台上，定能让世人更全面、更完整地了解中国资本市场的璀璨历史和独具特色的中国商业文化。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

从板块来看，A股入摩后创业板一度“失宠”，北上资金密集流入沪市和深市主板互通标的，但是上周创业板互通标的重新获得加仓，平均持股比例有所抬升；沪市主板标的上周合计获增持超过60亿元，成为主要“吸金”重地。6月14日第十届陆家嘴论坛上，证监会副主席方星海在发表主旨演讲时表示，证监会正会同有关部门，着手研究新的制度和工具安排，以便尽快将目前A股纳入MSCI的纳入因子从5%提高到15%左右，包括股票收盘价格的产生机制、规范停复牌制度及创造条件允许境外投资者参与股指期货交易等。